地产端对钢铁耗损量的感化削弱

地产是钢铁下流行业占比最年夜的范畴，据中钢协表露，2022年，包括根本举措措施在内的建筑范畴钢材用量占全国总消费量的53%。而比拟基建，地产行业占有更年夜比重，对钢材的需求具有主要影响。自2022年以来，我国地产市场延续深度调剂，地产行业对钢铁需求的影响逐步削弱。

一般来讲，新居扶植流程凡是为新开工 正负零 主体封顶 完工四个阶段。此中，新开工阶段是根本施工阶段，从基坑开挖、混凝土垫层、防水施工到钢筋绑扎和混凝土浇筑，全部流程一般需要2 3个月时候，因为触及建筑物的主体布局和支持系统的扶植，所以新开工阶段是全部衡宇扶植进程中钢材耗损量最年夜的阶段。按照一般室第布局钢筋限额尺度，地下扶植钢筋用量为100 160kg/m2，而传统地上扶植钢筋用量只有40 60kg/m2。我们取此中值130kg/m2（耗时3个月）、50kg/m2（耗时24个月），别离对地下扶植与地上扶植的地产用钢需求进行测算。

因为传统建筑与钢布局建筑单元面积耗钢量有所分歧，所以将钢布局建筑用钢量拆分零丁计较。钢布局作为一种高强度、轻质、环保的建筑材料，施工周期短，抗震、抗风机能更高，在建筑业范畴的渗入率不竭提高。跟着钢布局普遍利用，其上游热轧卷板、H型钢、工字钢、槽钢等需求量随之上涨，而罗纹钢、线材等传统建筑钢材的需求有所回落。按照全国钢布局行业年夜会信息，2022年，建筑钢布局产量9200万吨，在建的钢布局建筑面积为4.81亿平方米，据此推算，每平方米钢布局建筑耗钢量约191.27公斤。中国钢铁工业协会暗示，2023年，钢布局产量估计将实现5% 6%的增加。笔者取此中值进行测算，估计2023年1 11月建筑钢布局产量将达8897.17万吨，对应建筑面积4.65亿平方米。经测算，2023年1 11月，地产用钢量达3.77亿吨，占粗钢总产量的40.81%。此中，钢布局建筑用钢量达8897.17万吨。

固然2023年下半年地产宽松政策密集出台，但向开工端传导仍然需要较长时候，地产用钢需求估计将延续下滑。同时，跟着装配式建筑推动，钢布局渗入率将不竭晋升。分品种来看，板材类产物的需求占比将有所提高，而罗纹钢、线材需求将进一步回落。

基建用钢有望保持较高程度增加

基建是我国钢材消费的另外一个主要支柱。据第三方资讯机构统计，基建用钢首要利用在三个行业：交通运输行业（铁路、公路等）约占基建用钢的52%；情况和公共举措措施治理业（城市管廊、桥梁等）约占10%；电力、热力、燃气和水的出产和供给业（管道、电力扶植等）约占38%。相干数据显示，2022年，我国基建用钢量约20500万吨。笔者按照基建投资的累计同比，推算近几年的基建用钢量。2023年1 11月雷竞技，我国根本举措措施扶植投资完成额同比增添7.96%，估计基建用钢量达1.99亿吨，占粗钢总产量的21.52%。

2024年，在万亿元国债增发与稳增加政策的带动下，基建用钢需求有望保持较高程度增加，填补地产端带来的需求缺口，对钢材总消费量起到托底感化。

汽车行业耗钢增量可能相对有限

汽车财产一样是钢材主要的下流用钢行业之一，在汽车制造进程中，每辆汽车的用钢比例在72% 88%，首要包罗年夜梁钢、车轮钢、齿轮钢等。跟着新能源汽车行业快速成长，我国本土汽车品牌竞争力年夜幅晋升，近3年来，汽车产量稳步增加，现在已超出日本，成为全球第一年夜汽车出口国。2023年1 11月，我国汽车总产量达2711.13万辆，同比增加10.08%。

汽车按照用处分歧可以分为乘用车与商用车两年夜类，进而细分为轿车、多功能乘用车（MPV）、活动型乘用车（SUV）、交叉型乘用车、客车、货车等，因车型、车身巨细、车身布局分歧，所以用钢量也分歧。据第三方资讯机构统计，一般轿车单车用钢量约为1.13吨，MPV和SUV的单车用钢量约为1.43吨，交叉型轿车单车用钢量约为0.88吨，客车单车用钢量约为4.65吨，货车单车用钢量约为6.13吨。笔者按照汽车的分歧类型别离测算其用钢量，但斟酌到这6类车型没法完全代表所有汽车，所以数据略有偏低。经测算，2023年1 11月，汽车行业用钢量达5214.57万吨，同比增加15.30%，占粗钢总产量的5.64%。而2021 2022年，固然汽车产量稳步增加，但其用钢量却有所下滑，首要缘由是分歧车型布局的耗钢量有很年夜分歧，单车耗钢量较高的商用车产量较着下滑。

2023年，汽车产销的超预期增加必然水平上遭到前期缺芯带来的递延需求的影响，在高基数布景下，估计2024年难以延续高速增加。同时，跟着汽车轻量化方针不竭推动，单车耗钢量将略有下滑。持久来看，汽车行业用钢需求增量将相对有限。

船舶范围扩年夜有望弥补需求缺口

2023年，我国造船业快速成长，造船落成量、新接定单量和手持定单量均位居世界第一。2023年1 11月，我国新承接、手持船舶定单连结中高速增加，别离累计同比增加63.76%、29.42%，造船落成量稳步晋升，累计实现3809万载重吨，同比增加12.36%，有力支持造船用钢需求的快速回升。中国船舶工业行业协会与中国钢铁工业协会发布的数据显示，2023年上半年，我国船舶用钢超700万吨，估计全年将冲破1300万吨。

据中国船舶工业行业协会统计，2022年，新船定单需求稳步回升，造船用钢需求量与出产量年夜幅晋升，船用钢材耗损量超1200万吨，同比增加22.24%，回升到2015年的较高程度。笔者按照2022年造船落成量与耗钢量进行推算，估计每载重吨用钢量约为0.32吨，从而估计2023年1 11月船用钢材耗损达1207.29万吨，占粗钢总产量的1.31%。跟着手持船舶定单量稳步增加，部门企业交船期已排至2028年，估计将来几年造船落成量将保持高位，进而对船舶用钢需求构成较强支持。

家电制造范畴对市场的影响较年夜

钢材被普遍利用在家电制造范畴，如冰箱、空调、洗衣机、电视机、厨房电器等，家电用钢约占钢材总消费量的1% 2%。固然占比不高，但因为家电用钢较年夜的首要为镀锌板、彩涂板、不锈钢等附加值较高的产物，所以对钢铁行业一样有着较年夜影响。2023年，在 保交楼 政策推动下，地产完工加速，家电市场整体表示杰出，冰箱、空调、洗衣机产量有所增加，家电用钢需求较着晋升。分分歧家电品类来看，小家电用钢量约占行业总用钢量的10%，大师电约占90%，而空调、冰箱、洗衣机三年夜白电约占80%。据统计，每台空挪用钢约30公斤，每台冰箱用钢约34公斤，每台洗衣机用钢约21公斤，三年夜白电耗钢量占全部家电行业的80%。据此推算，2023年1 11月，家电行业合计用钢量达1462.50万吨，同比增加10.76%，占粗钢总产量的1.58%。

2023年，多部分前后发布鞭策绿色智能家电下乡的通知，农村市场的潜伏消费需求有望进一步发掘。与此同时，跟着家电产物逐步向高端化、智能化、绿色化转型，智能家电的风行也带来了新增的用钢需求。瞻望2024年，家电行业有望进一步成长，用钢需求仍然存在增加空间。

净出口后市道临小幅回落的风险

2023年，我国钢材出口年夜幅增加，1 11月累计出口钢材8265.8万吨，同比增加35.6%，仅低在2014 2016年的出口范围。出口量年夜幅增加，一方面来自东南亚等国度基建项目增添带来的需求提振；另外一方面是国表里钢材价差有所晋升，且海外钢铁供给受地缘政治冲突影响恢复有限，在钢铁内需不足的布景下，国内各年夜钢厂鼎力拓展海外市场，出口定单增速较着。进口方面，我国进口成材相对较少，且近3年来进口量不竭下滑。2023年1 11月，我国成材累计进口量698万吨，同比降落29.26%。整体来看，2023年1 11月，我国成材净出口7657.8万吨，同比增加45.31%，占粗钢总产量的8.19%（因为钢材产量存在反复收集环境，所以选择以粗钢口径计较钢材出口占比，但会致使数据略有偏高）。

瞻望2024年，固然我国钢材价钱有较强优势，但跟着海外钢铁出产恢复，商业磨擦风险加重，将在必然水平上按捺钢材出口。在2023年净出口量高基数的条件下，估计2024年钢材净出口或以稳为主，乃至可能面对小幅回落风险。

我国钢铁企业积极调剂产物布局

颠末以上测算可以看出，近几年来，地产用钢需求延续下滑，2023年1 11月占粗钢产量的比重较2019年年夜幅回落7.73个百分点，基建、船舶、家电用钢需求稳中有涨，汽车行业用钢量调头回升，钢材出口一样增幅较着。具体来看，2023年1 11月，地产、基建、汽车、船舶、家电用钢量与钢材出口量别离占粗钢总产量的40.81%、21.52%、5.64%、1.31%、1.58%、8.19%。

瞻望2024年，地产行业用钢需求估计走弱，但在万亿元国债转化为什物工作量后，基建行业用钢估计将呈现较快增加。与此同时，造船、汽车、家电等制造业一样存在较年夜的增加潜力，钢材出口估计仍保持在较高程度，进而得以填补地产端带来的需求缺口。

为顺应下流需求布局性转变，我国钢铁企业积极调剂产物布局以知足下流需求，好比，新建投产如中厚板、H型钢等需求量年夜且附加值高的产物出产线。数据显示，2023年，罗纹钢、线材、热轧卷板、冷轧卷板、中厚板五年夜品种合计产量同比下滑2.58%，而全数钢材产量同比增加2.33%，申明五年夜品种以外的钢材产量有较为较着的增加，如彩涂板卷、镀锌板卷、型钢等等。在五年夜品种中，作为建筑用钢的线材、罗纹钢产量别离下滑14.23%、6.27%，而热轧卷板、冷轧卷板、中厚板产量则别离增加0.63%、0.43%、6.88%。

将来，跟着汽车、造船等行业用钢需求进一步扩大，中厚板、镀层板、焊管、电工钢等高需求、高利润的钢材品种产能估计将延续扩大，而罗纹钢、线材或受利润下滑影响，产量难有较着增加。（作者单元：建信期货）